рассчитываемого НП «Национальная Лига Управляющих»
Коэффициент Сортино рассчитывается НП «Национальная Лига Управляющих» (далее - НЛУ) в целях оценки эффективности работы открытых и интервальных фондов по соотношению доходности и риска.
Критерии отбора фондов. В расчет коэффициента Сортино включаются только открытые и интервальные паевые инвестиционные фонды, по которым информационная база данных НЛУ содержит информацию о расчетной стоимости инвестиционного пая за последние 60 полных календарных месяцев работы фондов.
Периодичность расчета коэффициента. Коэффициент Сортино рассчитывается с периодичностью каждые 6 месяцев, то есть по состоянию на последний рабочий месяц июня и декабря каждого года.
Расчетная формула.
, где
- значение коэффициента Сортино,
, 
- расчетная стоимость пая на дату расчета (t) и на дату 60 месяцев назад (5 лет),
- i-тая средневзвешенная годовая процентная ставка по вкладам физических лиц в рублях на срок размещения 1 год,
’- стандартное отклонение отрицательных значений месячной доходности фонда, рассчитываемое следующим образом:
, где
- стандартное отклонение отрицательных значений месячной доходности фонда
- изменение расчетной стоимости пая за i-тый месяц, в котором 
,
Y' – математическое ожидание отрицательных значений доходности фонда, рассчитываемая как 
.
n – количество месяцев с отрицательным значением доходности.
Коэффициент Сортино показывает соотношение доходности и риска. Так как инвесторы заинтересованы в более высокой доходности при более низком уровне риска, то чем выше коэффициент Сортино, тем выше эффективность работы фонда. Отрицательное значение коэффициента говорит о том, что инвесторы фонда могли бы заработать большую сумму денег, если бы инвестировали свои средства на безрисковый банковский депозит.
В отличие от коэффициента Шарпа, коэффициент Сортино учитывает только отрицательные отклонения доходности фондов, поэтому чем чаще фонд демонстрирует отрицательную доходность и чем она ниже, тем больше будет считаться риск фонда и тем меньше будет значение коэффициента Сортино как показатель соотношения доходности и риска.